close
Notes依舊用3個段落說明完用IRS作避險的行為。完全霧裡看花了!
老樣子一些原文的文件，吸收完後，大部分清楚它的說明!
以下即說明其概念與運作的流程。
銀行在利率上為何要避險? 銀行資產負債表(B/S)中，承作貸款收取的利息為收入 (interest received)，此為銀行的資產;存款戶的存款為銀行負債，需定期支付利息費用(interest expense)。
假設與客戶承作的貸款為浮動利率(floating-r ate)。" 即LIBOR(倫敦連夜拆款利率) + xxx bps"
而存款戶利息支出為固定利率(fixed-rate): X。
銀行憂心若LIBOR利率下降至(LIBOR+xxx- X) 的水平，銀行即需承受利息收入與支出無法打平的損失。
承作IRS彌補因利率波動所造成的損失。
IRS的運作過程，包含3種角色: 2家金融機構:A,B方、與swap intermedinary(仲介商)。
swap intermedinary在承作過程中，抽取無風險(riskless) 手續費。
IRS運作過程中，若A方要鎖住LIBOR以避險，需將 自 身浮動利率(floating-rate)"LIBOR+xxx 交易貸出。接下來，swap intermedinary把LIBOR+xxx交給B方的過程中，扣除 S bps手續費。而B方將自身的固定利率貸出。swap intermedinary同樣抽 S bps手續費。
上述的過程，即完成IRS的動作。
在契約期間，雙方在互相結算其中差額(differen ce)。 其公式為:
(net fixed-rate payment)=(swap fixed rate-LIBOR+xxx)(the number of days/360)* notional principal
下篇舉一個實例，打算用手寫稿上傳計算過程
老樣子一些原文的文件，吸收完後，大部分清楚它的說明!
以下即說明其概念與運作的流程。
銀行在利率上為何要避險? 銀行資產負債表(B/S)中，承作貸款收取的利息為收入 (interest received)，此為銀行的資產;存款戶的存款為銀行負債，需定期支付利息費用(interest expense)。
假設與客戶承作的貸款為浮動利率(floating-r ate)。" 即LIBOR(倫敦連夜拆款利率) + xxx bps"
而存款戶利息支出為固定利率(fixed-rate): X。
銀行憂心若LIBOR利率下降至(LIBOR+xxx- X) 的水平，銀行即需承受利息收入與支出無法打平的損失。
承作IRS彌補因利率波動所造成的損失。
IRS的運作過程，包含3種角色: 2家金融機構:A,B方、與swap intermedinary(仲介商)。
swap intermedinary在承作過程中，抽取無風險(riskless) 手續費。
IRS運作過程中，若A方要鎖住LIBOR以避險，需將 自 身浮動利率(floating-rate)"LIBOR+xxx 交易貸出。接下來，swap intermedinary把LIBOR+xxx交給B方的過程中，扣除 S bps手續費。而B方將自身的固定利率貸出。swap intermedinary同樣抽 S bps手續費。
上述的過程，即完成IRS的動作。
在契約期間，雙方在互相結算其中差額(differen ce)。 其公式為:
(net fixed-rate payment)=(swap fixed rate-LIBOR+xxx)(the number of days/360)* notional principal
下篇舉一個實例，打算用手寫稿上傳計算過程
全站熱搜
留言列表
